Инвестиции в акции: как оценить риск и потери

Инвестиции в акции могут принести доход, но стоимость бумаг меняется, и вложенная сумма может уменьшиться. Важно учитывать не только колебания цены, но и срок, на который вы готовы вложить деньги, и необходимость быстро их вернуть.

Разберём, как оценивать возможные потери, почему отдельная акция и портфель ведут себя по-разному и что проверить до покупки.

Как различаются варианты вложений по составу и риску

Вариант	Состав или охват	Указанный показатель
Портфель 40/60	60% облигаций	5,9% годовых
Индекс S&P 500	Индекс акций	7,5% годовых
Акции развивающихся стран	Компании России, Китая, Индии, Бразилии и других стран	Доходность 6,9%; волатильность 23,3%

Кому подходят инвестиции в акции?

Акции подходят инвестору, который готов пережить снижение их стоимости и даже потерю части вложений ради возможного дохода.

До покупки отделите деньги для акций от суммы на повседневные расходы и финансовой подушки. Если эти деньги понадобятся срочно, падение рынка может вынудить вас продать бумаги в невыгодный момент.

Что решить до покупки акций?

Сначала проверьте два критерия:

Срок. Определите, когда деньги могут понадобиться. Если скоро, акции могут не подойти: к этому моменту их цена может оказаться ниже цены покупки.
Допустимая просадка. Подумайте, какое снижение стоимости вы выдержите, не продавая бумаги в спешке. Оценивать стоит сумму возможного убытка в рублях, а не только движение цены.

Рыночные колебания — не единственный риск: финансовые трудности компании могут повлиять на её акции, а иностранные бумаги могут оказаться заморожены из-за санкций. Поэтому не вкладывайте в акции деньги, без которых не обойтись, и не исходите из того, что доход гарантирован.

Какие риски влияют на стоимость акций?

На стоимость акций влияют рыночные колебания, финансовое положение компании и санкционные ограничения на иностранные бумаги; чем выше ожидаемая доходность, тем крупнее возможный убыток.

Рыночный риск. Цена акции меняется вместе с ожиданиями инвесторов и общей ситуацией на рынке. Даже если сама компания работает без заметных проблем, изменение настроений может снизить стоимость её бумаг.
Финансовый риск. Он связан с результатами конкретной компании. Если они окажутся хуже ожиданий инвесторов, цена акций может упасть.
Риск заморозки иностранных акций. Санкции могут ограничить возможность распоряжаться такими бумагами: например, продать их или перевести.

Почему высокая доходность связана с риском?

Ожидаемая доходность не гарантирует, что инвестор получит прибыль. Если ради большей потенциальной отдачи вы выбираете акции с более высоким риском, нужно быть готовым и к более крупным потерям.

Оценивать риск стоит не только по возможному изменению цены, но и по тому, насколько потеря затронет ваши финансы. Не вкладывайте все деньги в одну компанию или вид активов: распределение вложений снижает зависимость от отдельного события, хотя не исключает убыток.

Как доля акций меняет риск портфеля?

Доля акций определяет, насколько изменение их стоимости повлияет на портфель: чем она выше, тем сильнее общая сумма вложений зависит от просадки акций.

Сравнение разных вариантов показывает, что доля облигаций и состав вложений имеют значение, но сами показатели доходности не позволяют напрямую сравнить риск:

Портфель 40/60: на 60% состоит из облигаций; указанная доходность — 5,9% годовых.
Индекс S&P 500: указанная доходность — 7,5% годовых.
Акции развивающихся стран: бумаги компаний из России, Китая, Индии, Бразилии и других стран давали доходность 6,9% при волатильности 23,3%.

Волатильность показывает, насколько заметно менялась доходность. Поэтому значение 6,9% стоит рассматривать вместе с волатильностью 23,3%, а не как обещание спокойного роста.

Как читать эти показатели?

Доходность портфеля и индекса, а также доходность и волатильность акций развивающихся стран относятся к разным вариантам вложений. Прошлые значения не гарантируют будущий результат: фактическая стоимость портфеля может снижаться, а при продаже бумаг убыток становится денежным.

Как посчитать возможное падение вложений?

Возможное падение вложений считают по заданной сумме и выбранному сценарию снижения цены: умножают сумму на процент падения. Это стресс-тест, а не прогноз стоимости акций.

Для начала отделите сумму, вложенную в акции, от стоимости всего портфеля. Затем выберите сценарное падение и рассчитайте убыток для акционной части. Если в портфеле есть другие активы, отдельно оцените изменение их стоимости и сложите результаты.

Пример расчёта

Предположим, человек с доходом 60 000 ₽ вкладывает 6 000 ₽ в акции. В сценарии падения цены на 10% расчёт будет таким:

Убыток: 6 000 ₽ × 10% = 600 ₽.
Стоимость акций после падения: 6 000 ₽ − 600 ₽ = 5 400 ₽.

Для сравнения: если при том же доходе вложить 50 000 ₽, расчёт будет таким:

Убыток: 50 000 ₽ × 10% = 5 000 ₽.
Стоимость акций после падения: 50 000 ₽ − 5 000 ₽ = 45 000 ₽.

Когда инвестиции в акции могут не подойти?

Инвестиции в акции могут не подойти, если деньги скоро понадобятся, вы не готовы к снижению их стоимости или не понимаете, какие ограничения действуют для выбранных бумаг.

Срок до цели. Если вскоре предстоит оплатить крупную покупку, временное падение цены может вынудить вас продать акции с убытком. Не вкладывайте в них деньги, которые понадобятся к определённому сроку.
Концентрация вложений. Одна акция не заменяет диверсифицированный портфель: результат зависит от одной компании. Вложения только в одну страну тоже оставляют портфель зависимым от её рынка.
Ожидания от прошлых результатов. Доходность S&P 500 и портфеля 40/60 описывает результаты разных наборов активов за прошлый период, а не обещает такую же доходность в будущем. Сравнивайте состав и условия вложений, а не только итоговые цифры.
Готовность к ограничениям. Если вы не готовы видеть падение стоимости или не понимаете риск заморозки иностранных бумаг, сначала изучите условия конкретных активов и уточните у брокера, что может ограничить торговлю и вывод средств.

Если вы пока не готовы к возможным потерям, не торопитесь покупать акции. Сначала проверьте, когда могут понадобиться вложенные деньги, насколько портфель зависит от одной компании или страны и какие ограничения предусмотрены для выбранных бумаг.

Частые вопросы

Можно ли потерять все деньги на акциях? Стоимость акций может существенно упасть, а вложения — частично или полностью обесцениться. Риск зависит от компании, рынка и того, насколько портфель сосредоточен в отдельных бумагах.

Что важнее: срок инвестирования или доля акций? Оба условия важны: срок определяет, когда вам понадобятся деньги, а доля акций — насколько сильно рыночное падение затронет портфель.

Как быстро оценить возможный убыток? Умножьте вложенную в акции сумму на выбранное сценарное падение. Например, при вложении 100 000 ₽ и сценарии снижения на 20% убыток составит 20 000 ₽.

Защищают ли облигации от убытков по акциям? Облигации могут уменьшить долю акций в портфеле, но не гарантируют отсутствие потерь. Результат зависит от состава вложений и изменения стоимости каждого актива.

Ключевые выводы

Доходность 6,9% и волатильность 23,3% приведены для акций развивающихся стран.
В сравнении Т—Ж портфель 40/60 содержит 60% облигаций.
При сценарии падения акций на 20% вложение 100 000 ₽ теряет 20 000 ₽.
Финансовую подушку и деньги на близкие расходы не стоит вкладывать в акции.

Источники

tbank.ru — «Какие риски существуют в инвестициях, как их оценить и»
school.moex.com — «Школа московской биржи»
upravlyaem.ru — «Что такое инвестиционные риски и можно ли их избежать: полное руководство»
arsagera.ru — «Система управления рисками»

Материал подготовилаРедакция «Личный капитал»

Как мы готовим материалы: использование ИИ.