Эта тенденция в системе восприятия инвестиционных проектов крупными европейскими и американскими инвесторами получила название ESG (экологичность, социализация, стандарты устойчивого развития).
В условиях определённой зависимости от Запада не только в технологическом плане, но и в возможности мобилизации финансовых ресурсов, Россия сформировала свои механизмы внедрения в корпоративное управление лучших практик ESG-метрики.
1 декабря 2021 года при поддержке Сбербанка был создан национальный ESG-Альянс. Задача альянса обеспечить укрепление позиций промышленного сектора экономики при помощи технического совершенствования производства и экономической мотивации через ESG-метрику. ESG-метрика, как один из критериев социальной ответственности компаний должен был позволить найти источники дополнительных и более высоких по качественным параметрам инвестиций (средневзвешенная стоимость капитала (WACC) при выполнении ESG-метрики значительно ниже).
Геополитический кризис и разрыв экономических отношений с инвестиционными фондами Европы и США, а также делистинг на биржах мировых финансовых центров, поставили под вопрос необходимость дальнейшей реализации ESG-метрики, как дорогостоящего направления, развивающего корпоративный сектор экономики России. Важность принятия решения для каждой компании заключается в её потенциале замещения потери европейского капитала и капитала из США на капитал из Азиатского региона.
Прошедшие полгода, к сожалению, показали, что кардинальных изменений на финансовом рынке не произошло. Более того, Центробанком России были приняты решения, которые упростили органы управления корпоративного сектора, отвечавшие за стандарты устойчивого развития (совет независимых директоров), не упоминая уже о заморозке акционерного капитала. Однако, несмотря на февральские события и значительное сокращение финансового рынка, открываются определенные возможности для поглощения освободившихся долей сегментов российского рынка азиатскими инвесторами. Азиатские финансовые институты не воспринимает ESG-метрику, как безусловную необходимость. В тот же момент тенденции, которые мы можем наблюдать, например, в последнем плане пятилетки, утвержденной коммунистической партии Китая, нашли своё отражение ряд параметров концепции ESG-метрики.
Трансформация взаимоотношений между финансовым и промышленным капиталом России и Запада в корне изменила старые экономические связи, не сформировав устойчивых новых. В новых условиях компании должны самостоятельно определять направления своего развития с учетом внутренних ресурсов и всех финансовых рисков. Корпоративному сектору России, с новыми национальными особенностями финансовых рынков, придется целиком перестраивать внутреннюю политику устойчивого развития с учетом политической, экономической обстановки. Не в рамках стратегии, а в операционном режиме.
Михайлов Аркадий Геннадьевич
генеральный директор
Финансово-инвестиционный холдинг «Лидер Консалт».